Библиотека трейдера: Майкл Льюис «Flash Boys»

Книга, о которой пойдет речь в этой статье, описывает ежедневные события, происходящие на Уолл Стрит за последние полтора десятка лет, и она называется «Flash Boys», под авторством Майкла Льюиса. В ней освещается довольно важная тема, как повлияло внедрение компьютерных технологий и алгоритмов на скорость обработки информации на бирже.

Что послужило толчком к созданию книги «Flash Boys»?

Еще с 2008 года Майкл Льюис самостоятельно проводил расследование по деятельности высокочастотных трейдеров. И лишь резонансные события 2010 года дали Льюису понимание, что в его руках не материал, а настоящая «бомба». Созданию книги предшествовали следующие события:

• Индекс DowJones на короткий срок упал более чем на 500 пунктов, а этого не было с момента трагедии 11.09.2001;
• Появился «единственный честный брокер» IEXexchange, как сам он себя называл;
• Русский программист, работающий на компанию Goldman Sachs, был арестован по обвинению в воровстве коммерческого кода, которое способно повлечь за собой банкротство инвестиционного банка.

Результаты своих поисков Майкл Льюис изложил в книге «Flash Boys». Многие директора больших инвестиционных банков сказали, что книга является обычным вымыслом, но несмотря на это ФБР возбудило дело и предъявило штраф торговым площадкам Уолл Стрит. Расследование продолжается и по сей день, если же подтвердятся обвинения в манипулировании на рынке с помощью HFT, то правительству США придется навсегда прикрыть высокочастотную торговлю.

Содержание и обзор произведения

В книге одновременно идет повествование от нескольких действующих лиц, но все они со своей точки зрения пытаются изложить суть проблем, связанных с электронным трейдингом. В процессе чтения вы узнаете о том, как создавались электронные биржи, об их законах, ставших предпосылками к HTF, и как они пытались помешать нечестному воздействию скоростной торговли.

В книге повествуется о том, что высокочастотный трейдинг High-frequencytrading в значительной степени способствует увеличению курса каждого пакета акций, путем блокирования сделок на покупку и продажу, находясь на средней встречной цене. HFT способен намеренно корректировать курс для того, чтоб в последствии перепродать акции. HFT даже получили свои собственные ордера, делающие торговлю и процесс сбора информации более легкими. Такие ордера выполнялись значительно раньше классических.

3 стратегии для HFT

Когда Майкл Льюис писал свою книгу, существовало 3 основных стратегии для HFT, в основу которых была положена высокая конкуренция между HFT-трейдерами и возможность установки специальных ордеров. Объединяет все три стратегии то, что они используют все преимущества скоростного трейдинга.

1. Маркетмейкер. Прибыль по данной стратегии получается за счет разницы в цене. Когда убирается возможность закрывать сделку на средней цене, растет волатильность акций.
2. Подсчет статистики арбитража. Компьютер определяет корреляцию между акциями, возникающую во время обновления данных. Также HFT проводит анализ разницы цен между, например, акциями и фьючерсами.
3. Получить данные об изменении котировок до их публикации можно благодаря арбитражу задержек. Это возможно за счет скорости отклика биржевых площадок. Данную информацию используют для продажи больших пакетов по имеющимся в наличии заявкам.

На сегодняшний день есть много других стратегий, использующих положительные стороны скоростного трейдинга, но с каждым днем доход от них падает, поскольку растет конкуренция внутри этой области.

На что обратить внимание в книге новичку?

1. Довольно интересно почитать, как развивались торговые платформы, а огромные залы для торговли сменялись на серверные.
2. Скорость невероятно важна. Задержка данных даже на доли секунды при маленьких таймфреймах может стоить вам всего капитала.
3. Нужно правильно выбирать брокера. Ненадежные «кухни» и банки не возлагают на себя ответственность за раскрытие сведений о сделке. И тут возникает вопрос, какому брокеру же доверять.
4. Нужно использовать инновационные технологии, ведь компьютер может помочь трейдеру прибыльно торговать на любых временных отрезках.

В целом же в книге «Flash Boys». Майкл Льюис приходит к выводу, что в скором времени место трейдеров займут талантливые программисты, создающие в два счета алгоритмы, приспосабливающиеся к новым условиям рынка.